La semana pasada el mercado recibió la noticia de que las cifras de inflación fueron más frías de lo esperado. Los datos del IPC básico estuvieron en línea con las predicciones en 5.6%, más alto que la lectura anterior de 5.5%. Sin embargo, el IPC general llegó al 5%, por debajo del 5.1% esperado. Como tal, los activos de riesgo comenzaron a recuperarse. Debido a la dependencia de los datos de la Fed, uno esperaría que estas cifras aumentaran significativamente la probabilidad de que la Fed detuviera las subidas de tipos en mayo. Sin embargo, la Fed ha advertido previamente que no hay que quitar el pie del acelerador demasiado pronto. Las minutas del FOMC pronto siguieron las cifras del IPC a las 6 p. m. UTC y lo confirmaron, ya que todos los miembros respaldaron un aumento propuesto de 25 pb en mayo. Algunos analistas piensan que la Fed ahora será una y terminará en mayo. La inflación subyacente pronto tendrá una tendencia del 3.5 % anualizado, y con una tasa de Fondos Federales del 5 %, el mercado espera una tasa de Fondos Federales real del 1.5 %. En el pasado, una tasa real del 1.5% ha demostrado ser lo suficientemente restrictiva como para acabar con la inflación y con ella la economía. Esta desaceleración de la economía está respaldada por la Fed, quien declaró en el FOMC que espera una recesión leve a partir de 2023. Sin embargo, su uso de la palabra leve ha sido objeto de escrutinio, considerando que la curva de rendimiento es actualmente la más invertida como lo ha sido desde la década de 1980.
En los últimos meses, Crypto como clase de activo no se ha correlacionado estrechamente con otros mercados macro y también tuvo su propio evento de riesgo luego del lanzamiento de la actualización Shapella de Ethereum la semana pasada. Esta actualización completó la transición de Prueba de trabajo (PoW) a Prueba de participación (PoS) y permitió a los usuarios retirar su ETH apostado y las recompensas asociadas. Muchos plantearon la hipótesis de que esto crearía presión de venta en Ethereum, ya que los que estaban al frente de la fila para retirar venderían al contado, mientras que los que estaban más atrás se cubrirían a través de perps y futuros. Ethereum vio una acción de precio bajista en previsión de este evento, ya que ETH tuvo un rendimiento inferior a BTC en las últimas semanas. Sin embargo, la reacción real al evento fue todo lo contrario, ya que Ethereum ganó alrededor del 13% en Bitcoin desde los mínimos del miércoles.
Desde una perspectiva técnica, el impulso alcista de MA9 cruzando por encima de MA50 en el marco de tiempo diario se desarrolló cuando Bitcoin finalmente superó los $ 30,000. Los alcistas ahora esperarán que este repunte continúe hacia la próxima resistencia clave alrededor de $32,000. Un indicador clave que respalda este escenario es que el MACD cruzó recientemente su línea de señal. La última vez que sucedió esto, Bitcoin subió un 42%. El sentimiento del mercado es principalmente alcista en este momento. Cuando este es el caso, es importante no ser ciego, considerando que no ha habido una corrección importante desde mediados de marzo; un retroceso ciertamente también podría estar en las cartas.
En el futuro, la reunión del FOMC del 2 y 3 de mayo influirá en la dirección del mercado a corto plazo. Es probable que el impacto en los mercados macro no sea tan significativo como el anuncio de la tasa estándar de la Reserva Federal, considerando que el mercado ahora es muy consciente de que se avecina otro aumento de 25 pb.