Con algunas excepciones, Ethereum ha sido un negocio doloroso durante la mayor parte de este ciclo. Los importantes repuntes de Bitcoin, Solana y varias monedas meme registraron la mayoría de las ganancias en este ciclo. Ethereum todavía está considerablemente por encima de sus mínimos de 2022/23, pero relativamente menos. Pero esto estaba a punto de cambiar, o al menos eso era lo que muchos esperaban. Los ETF al contado de Ethereum finalmente comenzaron a cotizar el 23 de julio. Esto marca un hito importante para el mercado de las criptomonedas después del anuncio del ETF de Bitcoin. A principios de este verano, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó los ETF al contado de Bitcoin, lo que provocó un importante repunte de Bitcoin, a medida que los inversores institucionales y convencionales obtuvieron acceso a través de sus corredores de "finanzas tradicionales".
Durante la mayor parte del año, la expectativa era que los ETF de Ethereum fueran rechazados. La SEC continuó argumentando que Ethereum es un valor no registrado. Por varias razones que nosotros cubierto Anteriormente, el regulador cambió de opinión a finales de mayo. Ethereum se recuperó tras este cambio de opinión. Pero hasta ahora, el lanzamiento real del ETF ha sido un momento de venta de noticias. El precio de Ethereum ha bajado más del 4% en el transcurso de la semana. Mientras tanto, Bitcoin se ha recuperado gracias a especulaciones hasta ahora injustificadas de que los candidatos presidenciales de EE. UU. podrían anunciar su apoyo a la adición de Bitcoin a las Reservas Nacionales de EE. UU., similar al oro. El doloroso comercio de Ethereum continúa.
¿O no? Después de 3 días de negociación, los ETF de Ethereum lanzados por Blackrock, Fidelity y otros registraron más de 850 millones de dólares en entradas. Sin embargo, el fondo ETHE previamente bloqueado de Grayscale experimentó salidas de más de 1.1 millones de dólares. Por tanto, la entrada neta en los ETF es negativa. Pero el precio de ETHE es del 2.5%, 10 veces más alto que el siguiente fondo más caro del mercado. Muchas de las salidas de ETHE eventualmente encontrarán su camino de regreso al mercado.
Además, la caída del precio de Ethereum se debe a una caída mundial en los mercados bursátiles luego de las decepcionantes ganancias de compañías tecnológicas como Tesla, así como de la caída de la demanda global. El principal "argumento" del ETF de Ethereum para los inversores tradicionales es que se trata esencialmente de una inversión en tecnología, a diferencia de Bitcoin, que compite en un segmento diferente como un competidor potencial del oro y, en general, un activo macro. Tiene sentido que Ethereum se venda a medida que caen las acciones tecnológicas en todo el mundo.
Aún más importante, el repunte de Bitcoin posterior a la ETF se produjo en dos partes. La primera parte fue el período previo al lanzamiento del ETF. La segunda parte, parabólica, llegó semanas después. La pregunta principal sigue siendo: ¿estamos viendo una tradicional pausa de verano en la que los mercados descansan entre un mercado alcista? ¿O los mercados no verán nuevos máximos históricos de precios en el futuro cercano? Es posible que hayamos revivido una versión del verano DeFi de 2020, pero en forma de exageraciones de ETF y memecoins. El verano de DeFi fue seguido por un mercado alcista generacional en 2021. Mirando hacia atrás, el COVID, las tasas de interés históricamente bajas y el estímulo financiero actuaron juntos para impulsar la locura. Esta vez, quién sabe, los vientos políticos y regulatorios para Crypto podrían estar cambiando. Si esto no da motivos para el optimismo, nada lo hará. Y tal vez incluso el comercio de Ethereum Pain, después de todo, salga bien.
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